Entnahmeplan nur mit Tagesgeld: Reicht das ohne Aktien?

Kurzantwort: Ein reiner Tagesgeld-Entnahmeplan funktioniert, kostet aber rund ein Drittel der Entnahme. Bei 2,5 Prozent Zins und 2 Prozent Inflation bleibt vor Steuern nur ein Realzins von 0,49 Prozent, nach Abgeltungsteuer minus 0,16 Prozent. Aus 300.000 Euro lassen sich damit über 30 Jahre rund 898 Euro monatlich in heutiger Kaufkraft entnehmen, bei 5 Prozent Rendite wären es 1.266 Euro und bei 6 Prozent 1.432 Euro. Dafür ist die Tagesgeld-Rechnung fast punktgenau planbar, während das Depot alles zwischen Pleite und Millionenrest liefern kann.

Das Problem beginnt bei der Steuer, nicht bei der Inflation

Zinsen aus Tagesgeld sind Kapitalerträge und werden voll mit 26,375 Prozent belastet (25 Prozent Abgeltungsteuer plus Soli). Die 30 Prozent Teilfreistellung, die es bei Aktienfonds gibt, greift hier nicht. Erst danach kommt die Inflation. Beides zusammen frisst den Zins fast vollständig auf:

Annahme: 2 Prozent Inflation, Abgeltungsteuer 26,375 Prozent ohne Kirchensteuer, Sparerpauschbetrag bereits ausgeschöpft. Realzins = (1+r)/(1+i) − 1.

Der Sparerpauschbetrag mildert das für kleinere Beträge: 1.000 Euro Freibetrag decken bei 2,5 Prozent Zins die Erträge von 40.000 Euro Guthaben ab, bei Paaren mit 2.000 Euro entsprechend 80.000 Euro. Wer nur diese Summe auf Tagesgeld hält, zahlt darauf keine Steuer. Bei einem sechsstelligen Entnahmedepot ist der Freibetrag dagegen schnell verbraucht, wie im Artikel zum Sparerpauschbetrag für Paare gerechnet.

Was Tagesgeld an Entnahme trägt

Diese Tabelle zeigt, wie viel aus 300.000 Euro maximal entnommen werden kann, wenn die Kaufkraft der Entnahme konstant bleiben soll (der Betrag steigt jedes Jahr mit 2 Prozent Inflation) und das Kapital am Ende der Laufzeit aufgebraucht ist:

Alle Werte in heutiger Kaufkraft, 2 Prozent Inflation, Entnahme jeweils zum Jahresende. Die ETF-Spalten sind vor Steuern gerechnet, dort fällt Steuer nur auf den Gewinnanteil der verkauften Anteile an.

Über 30 Jahre kostet der Verzicht auf Aktien also rund 368 Euro im Monat gegenüber einem Depot mit 5 Prozent und rund 534 Euro gegenüber 6 Prozent. Je länger der Horizont, desto größer der Abstand, weil der Zinseszins bei einem Realzins nahe null schlicht nicht arbeitet.

Die Reichweite bei fester Entnahme

Andersherum gefragt: Wie lange trägt ein Guthaben von 200.000 Euro, wenn ein bestimmter Betrag gebraucht wird?

Bei 800 Euro im Monat ist der Unterschied am größten: 20,5 Jahre auf dem Tagesgeldkonto gegen 44,1 Jahre im Depot mit 6 Prozent. Der Grund ist die Nähe zur ewigen Rente. Sobald der Realertrag die Entnahme fast deckt, wächst die Reichweite steil an, und genau dieser Bereich ist mit Tagesgeld unerreichbar.

Der zweite Haken: Tagesgeld ist nicht sicher, sondern nur schwankungsfrei

Der Kontostand fällt nie, aber der Zins kann jederzeit gesenkt werden. Wer heute 898 Euro monatlich aus 300.000 Euro plant, weil 2,5 Prozent gerade normal wirken, hat ein offenes Zinsänderungsrisiko:

Eine dauerhafte Nullzinsphase über die volle Laufzeit kostet also acht Planjahre. Das ist deutlich weniger dramatisch als ein Crash im Depot, aber es ist eben nicht null Risiko. Wer sicher gehen will, plant mit einem niedrigeren Zins, als die Bank heute zahlt.

Planbarkeit gegen Ertrag: der ehrliche Vergleich

Die Monte-Carlo-Simulation des Rechners macht den eigentlichen Unterschied sichtbar. Beide Varianten entnehmen dasselbe, nämlich 898 Euro monatlich aus 300.000 Euro über 30 Jahre. Einmal mit einem Tagesgeldkonto (2,5 Prozent Zins, leicht schwankend), einmal mit einem weltweiten Aktiendepot (6 Prozent erwartet, 15 Prozent Schwankung), jeweils 3.000 simulierte Verläufe:

Nominale Werte, 3.000 Pfade, Seed 42, Entnahme jährlich mit 2 Prozent Inflation steigend. Beim Aktiendepot liegt der mittlere Verlauf nach 30 Jahren noch bei rund 300.300 Euro Restkapital.

Das Tagesgeldkonto liefert einen schmalen Korridor: Nach 20 Jahren liegen 80 Prozent aller Verläufe zwischen 136.300 und 175.900 Euro. Beim Depot reicht dieselbe Spanne von 23.600 bis über eine Million. Genau dafür zahlt man mit Tagesgeld: für einen Plan, der ziemlich genau so eintritt, wie er gerechnet wurde. Wie stark die Reihenfolge der Renditen den Depotverlauf verzerrt, steht im Artikel zum Renditereihenfolge-Risiko.

Ein Punkt, der oft übersehen wird: Ein Plan, der das Kapital exakt am letzten Tag aufbraucht, kippt schon bei winzigen Abweichungen. Bei 898 Euro Entnahme scheitert die Tagesgeld-Variante in 52,6 Prozent der Verläufe knapp vor dem Ziel. Senkt man die Entnahme auf 800 Euro, also um rund 11 Prozent, fällt dieses Risiko auf 0,0 Prozent. Beim Aktiendepot reicht ein so kleiner Puffer nicht: Dort liegt die Pleitewahrscheinlichkeit selbst bei 898 Euro noch bei 25,6 Prozent, dafür bleibt im Mittel ein sechsstelliges Restkapital übrig. Mehr dazu im Artikel Entnahme senken, Jahre gewinnen.

Wann Tagesgeld im Entnahmeplan die richtige Wahl ist

Kurze Horizonte drehen die Rechnung komplett um. Beispiel: 60.000 Euro sollen fünf Jahre lang 800 Euro monatlich liefern, etwa als Brücke bis zum Rentenbeginn.

Im Schnitt gewinnt das Depot auch hier, aber in fünf Jahren bleibt keine Zeit, einen Crash auszusitzen. Für dieses Geld ist Tagesgeld die richtige Wahl. Dasselbe gilt für den Cash-Puffer, mit dem schlechte Börsenjahre überbrückt werden, ohne Anteile im Tief verkaufen zu müssen.

Sinnvoll ist Tagesgeld als alleinige Anlage außerdem, wenn Schwankungen wirklich nicht ausgehalten werden. Ein Plan, den man im Crash panisch abbricht, ist schlechter als ein bescheidener Plan, den man durchhält. Wer aber nur unsicher ist, wie viel Aktienanteil zumutbar wäre, findet im Artikel zur Aktienquote im Ruhestand die gerechneten Zwischenstufen.

Rechne deinen eigenen Fall

Trage deinen Zins, deine Inflationsannahme und deine Wunschentnahme ein: Der Entnahmeplan-Rechner zeigt Reichweite, Pleitewahrscheinlichkeit und Restkapital für jede Rendite zwischen Tagesgeld und Aktiendepot.

Häufige Fragen