Mit 55 in Rente: Reicht das Geld 40 Jahre?

Kurzantwort: Für 2.000 Euro im Monat in heutiger Kaufkraft über 40 Jahre braucht es bei 6 Prozent Rendite und 2 Prozent Inflation rund 481.000 Euro, bei 5 Prozent rund 560.000 Euro, bei 4 Prozent rund 661.000 Euro und ohne nennenswerte Rendite 960.000 Euro. Rechnet man die gesetzliche Rente ab 67 gegen, sinkt der Bedarf deutlich: Bei 2.500 Euro Bedarf und 1.400 Euro Rente sind es bei 6 Prozent rund 423.000 Euro. Der Haken steckt aber nicht im Kapitalbedarf, sondern im Risiko: Über 40 Jahre scheitert selbst eine Entnahme von 3 Prozent in rund 28 von 100 simulierten Verläufen.

40 Jahre sind der ehrliche Planungshorizont

Wer mit 55 aufhört und bis 95 plant, hat 40 Entnahmejahre vor sich. Das klingt nach viel, ist aber die vorsichtige Annahme, mit der man nicht mit 88 vor einem leeren Depot steht. Aus Sicht des Entnahmeplans passieren dabei zwei Dinge gleichzeitig, und beide arbeiten gegen dich:

• Die Inflation läuft zehn Jahre länger. Bei 2 Prozent pro Jahr braucht die Entnahme im 40. Jahr mehr als das Doppelte des Startbetrags, nur um dieselbe Kaufkraft zu halten.
• Es gibt zehn zusätzliche Jahre, in denen eine schlechte Börsenphase den Plan kippen kann. Das ist das Renditereihenfolge-Risiko, und es wächst mit der Laufzeit.

Kapitalbedarf: 40 Jahre gegen 30 Jahre

Die Tabelle zeigt, wie viel Kapital am Anfang stehen muss, damit die Entnahme in heutiger Kaufkraft konstant bleibt und die geplante Dauer trägt. Die Entnahme steigt dabei jedes Jahr mit 2 Prozent Inflation.

Annahme: 2 Prozent Inflation pro Jahr, Entnahme jeweils zum Jahresende, vor Steuern. Gerechnet über den Realzins r_real = (1+r)/(1+i) − 1.

Die letzte Zeile ist der interessante Vergleich: Für dieselben 2.000 Euro im Monat kostet der Sprung von 30 auf 40 Jahre bei 6 Prozent Rendite rund 62.000 Euro zusätzliches Kapital, bei 4 Prozent schon rund 121.000 Euro und ohne Rendite volle 240.000 Euro. Je niedriger die Rendite, desto teurer wird jedes zusätzliche Jahr.

Die sichere Entnahmerate schrumpft mit dem Horizont

Andersherum gefragt: Wie viel Prozent des Kapitals darf pro Jahr entnommen werden, damit es exakt die geplante Dauer trägt? Auch hier bleibt die Kaufkraft konstant.

Auffällig ist, wie flach die Kurve am langen Ende wird. Von 20 auf 30 Jahre kostet die Entnahmerate bei 6 Prozent Rendite 1,58 Prozentpunkte, von 30 auf 40 Jahre nur noch 0,74 und von 40 auf 45 Jahre gerade einmal 0,22. Der Grund: Ab einem gewissen Punkt nähert sich die Entnahme dem realen Ertrag, den das Kapital dauerhaft abwirft. Bei 6 Prozent Rendite und 2 Prozent Inflation sind das 3,92 Prozent Realzins, also rund 1.634 Euro im Monat je 500.000 Euro, und zwar unbegrenzt lange. Mehr dazu im Artikel Kapitalverzehr oder Kapitalerhalt.

Das eigentliche Problem ist das Risiko, nicht der Durchschnitt

Alle Tabellen oben unterstellen eine jedes Jahr exakt gleiche Rendite. Ein echtes Aktiendepot schwankt. Die Monte-Carlo-Simulation zieht deshalb 3.000 Zufallsverläufe mit 6 Prozent erwarteter Rendite und 15 Prozent Schwankung, wie bei einem weltweit gestreuten Aktiendepot, und zählt, in wie vielen davon das Geld vorzeitig alle ist.

Monte-Carlo mit 3.000 Pfaden, Seed 42, erwartete Rendite 6 Prozent, Volatilität 15 Prozent, Inflation 2 Prozent, Entnahme inflationsangepasst, vor Steuern und Kosten.

Das ist die unbequeme Zahl dieses Artikels: Die Durchschnittsrechnung sagt, 4,99 Prozent tragen 40 Jahre. Die Simulation sagt, dass schon 4,0 Prozent in der Hälfte der Verläufe vorzeitig scheitern. Genau deshalb wird für lange Horizonte oft die 3-Prozent-Regel empfohlen, und selbst die kommt hier auf 27,8 Prozent Pleiterisiko. Wer mit 55 aufhört, sollte deshalb nicht die maximale Entnahme planen, sondern Spielraum einbauen: eine Entnahme, die in schlechten Jahren gekürzt werden kann, oder einen Teil des Bedarfs, der ohnehin aus anderen Quellen kommt.

Die gesetzliche Rente ab 67 entlastet den Plan massiv

Zwischen 55 und dem regulären Rentenbeginn mit 67 liegen zwölf Jahre, in denen das Depot den kompletten Bedarf tragen muss. Danach schließt es nur noch die Lücke. Diese Zweiteilung senkt den Kapitalbedarf spürbar. Die Tabelle rechnet einen Plan über 40 Jahre: zwölf Jahre voller Bedarf, danach 28 Jahre nur die Differenz zur Rente.

Bemerkenswert ist, wie viel davon allein auf die Brücke entfällt. Beim mittleren Fall (2.500 Euro Bedarf, 6 Prozent Rendite) kosten die zwölf Jahre bis 67 rund 282.838 Euro von insgesamt 422.731 Euro, also zwei Drittel des gesamten Kapitals für ein knappes Drittel der Zeit. Wer den Ausstieg um ein paar Jahre nach hinten schiebt, spart deshalb doppelt: kürzere Brücke und kürzerer Gesamthorizont. Der Vergleich mit einem Ausstieg fünf Jahre später steht im Artikel Mit 60 in Rente.

Die Rentenhöhe ist hier als Wert in heutiger Kaufkraft angenommen. Wie hoch deine tatsächliche Rente bei einem Ausstieg mit 55 ausfällt, steht in deiner Renteninformation der Deutschen Rentenversicherung. Ohne weitere Beitragsjahre fällt sie niedriger aus als die dort hochgerechnete Prognose, und vor dem frühestmöglichen Rentenbeginn fließt gar nichts.

Was in diesen Zahlen noch fehlt

Alle Werte sind Bruttowerte vor Steuern und Kosten. Beim Entsparen eines ETF-Depots wird nur der Gewinnanteil der Entnahme besteuert, nach 30 Prozent Teilfreistellung und Sparerpauschbetrag, was die effektive Belastung oft klein hält. Details dazu im Artikel Entnahmeplan und Steuern. Ebenfalls nicht enthalten: Krankenversicherungsbeiträge, die in einem so frühen Ruhestand komplett selbst getragen werden müssen, und Pflegekosten am Lebensende. Beides gehört als eigener Posten in den Bedarf, nicht in die Rendite-Annahme.

Rechne deinen eigenen Fall

Andere Rendite, anderer Bedarf, anderer Horizont: Der Entnahmeplan-Rechner rechnet deinen Fall in Sekunden, inklusive Pleitewahrscheinlichkeit, Restkapital-Verlauf und auf Wunsch Steuern auf ETF-Entnahmen.

Häufige Fragen